“打分”選股避免主觀波動

2018-03-19 16:57??來源:北京晨報??責任編輯: heshunming??點擊數 :

　　隨著大數據技術不斷發展，量化投資漸漸成為國內投資領域常見的應用策略。正在發行中的農銀量化智慧混合基金也為投資者提供了量化投資的途徑，該基金依據多因子模型量化選股，從估值、成長性、盈利能力等三大維度衡量股票投資價值，通過“打分”評估，確定個股權重。

　　值得一提的是，為了保持未來基金運作中量化模型的競爭力，基金管理人將在已有的量化模型上深挖有效的超額收益因子，做精做細，從數據源的廣度和深度上不斷挖掘獨特有效的因子，如高頻數據維度、事件維度、大數據維度、公司治理維度等，保持比較優勢。同時考慮股票超額收益預測值、投資組合整體風險水平、交易成本、沖擊成本、流動性以及投資比例限制等因素，通過主動投資組合優化，構建風險調整后的最優投資組合。

　　量化投資策略的核心在于模型，量化投資模型從最初搭建框架到開發因子，需要對模型進行回測，不斷提高量化策略的研發水平。在當前環境下，量化投資要保持競爭力，必須不斷深化模型，更好地對應市場環境。量化投資是在追求合理風險回報的基礎上，通過大量的數據訓練，結合先進的資產配置理念，輔以經驗性的模型管理手段。而大多數量化產品都有完善的風控體系，量化產品也不是追求某一刻的爆發性業績增長，而是追求基金業績的穩定持續增長。

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